开发项目结算规模显著下降，毛利润率仍处低位。2025年房地产开发业 务结算利润主要对应2023年、2024年销售的项目及2025年消化的现房和准现房库存。这些项目的地价获取成本较高，销售情况和毛利润率均低于投资预期，导致结算的毛利润总额大幅减少；（2）因业务风险敞口升高，新增计提了信用减值和资产减值； （3）部分经营性业务扣除折旧摊销后整体亏损，以及部分非主业财务投资亏损；（4）部分大宗资产交易和
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